布局確定增長的LED行業(yè)

近期，受IPO預(yù)披露接連不斷、新股發(fā)行審核重啟、新股發(fā)行重啟的預(yù)期逐漸強(qiáng)烈等因素的影響，A股走勢疲軟，4月中旬以來，滬綜指一度大跌超過6%。一些業(yè)績欠佳的股票更是直奔跌停，如昨天“一”字跌停的貝因美，就是因為其一季報不及預(yù)期及中報預(yù)降。
 

有分析人士在接受《投資快報》記者的采訪時表示，自4月19日凌晨證監(jiān)會以“半夜雞叫”的方式拉開IPO公司預(yù)披露的序幕以來，已經(jīng)有7批共計144家公司進(jìn)行了IPO預(yù)披露；同時，今天有4家公司上會，這些均預(yù)示著IPO重啟進(jìn)入倒計時。在宏觀基本面十分疲軟的大環(huán)境下，要采取相對穩(wěn)健的操作策略。
　　
　　“亦即在不確定的市場背景中，宜選擇業(yè)績確定的增長行業(yè)進(jìn)布局。”上述分析人士對記者稱，雖說覆巢之下沒完卵，但是市場的震蕩也提供了低吸籌碼的機(jī)會，尤其是一些業(yè)績增長較確定的行業(yè)，比如LED，由于LED通用照明市場滲透率還較低，未來3-4年將是高速發(fā)展期。
　　
　　券商行業(yè)研究員對《投資快報》記者表示，隨著國內(nèi)LED燈的價格下降，LED照明的民用市場打開，2013年LED照明的滲透率已經(jīng)從2012年的不足3%迅速提升至6%。2014年LED照明將加速替代傳統(tǒng)照明，行業(yè)將已進(jìn)入高速增長期。
　　
　　此外，得益于各國推出的“白熾燈退出路線圖”，來自海外市場的訂單亦將出現(xiàn)持續(xù)爆發(fā)性增長。國信證券發(fā)布電子行業(yè)研報表示，全球主要國家和地區(qū)的白熾燈禁售計劃在2014年進(jìn)入批量生效階段，伴隨LED照明燈具成本的下降，必將促進(jìn)LED通用照明市場的爆發(fā)。
　　
　　“LED板塊作為成長性較為確定的子行業(yè)，股價的回落提供了較好的布局機(jī)會。”業(yè)內(nèi)人士指出，一般電子產(chǎn)品完整滲透周期約10年，2011年為LED照明滲透元年，預(yù)計至少到2020年左右才能完成較高滲透。而從過去消費電子等其他行業(yè)快速滲透的經(jīng)驗來看，在前3/4個滲透期投資都有非常好的回報。隨著價格下降和新一輪全球禁白高潮推動LED照明步入加速滲透期，LED行業(yè)具備3-5年投資價值。
　　
　　據(jù)了解，目前LED產(chǎn)業(yè)特別是LED照明領(lǐng)域是國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)之一。近幾年來，我國先后出臺了《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》、《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》、《中國逐步降低熒光燈含汞量路線圖》等政策。政府將會逐步加大財政補(bǔ)貼LED照明產(chǎn)品的力度，逐步推廣應(yīng)用技術(shù)成熟、節(jié)能效果明顯的LED照明產(chǎn)品。而全球主要國家和地區(qū)的白熾燈禁售計劃則在今年將逐步進(jìn)入生效階段。
　　
　　行業(yè)一季報表現(xiàn)超預(yù)期
　　
　　據(jù)悉，近期多家LED廠商都招兵買馬，要在4月底之前完成緊急招聘，以便應(yīng)對旺季來臨后的供不應(yīng)求。最新發(fā)布的臺灣LED三月營收顯示，行業(yè)整體環(huán)比大增20%，創(chuàng)歷史新高。
　　
　　事實上，國內(nèi)較多LED企業(yè)的一季報也相當(dāng)亮麗：如陽光照明(600261)一季度LED收入達(dá)到3億，同比去年的1.4億元實現(xiàn)翻倍增長；華燦光電(300323)一季度收入同比大增150%；三安光電(600703)一季度收入增長30%。鴻利光電(300219)一季度營業(yè)收和凈利潤分別30.26%和71.95%。
　　
　　“三安光電、華燦光電等強(qiáng)勁的一季報印證LED正處高度景氣周期。”中信證券研究員張帆指出，LED照明正處于20%-50%的高速滲透期，二季度還有背光源需求疊加，進(jìn)一步驅(qū)動景氣加速。 國內(nèi)芯片公司擴(kuò)大產(chǎn)幅度大，在資本的配合下，有望抓住行業(yè)景氣，實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
　　
　　齊魯證券研報指出，LED照明為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命。由于其節(jié)能環(huán)保、壽命長、應(yīng)用廣泛等諸多優(yōu)勢，世界主要國家和地區(qū)均大力發(fā)展LED產(chǎn)業(yè)，目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期，2013年全球LED市場規(guī)模為124億美元，2020年將達(dá)到1500億美元規(guī)模左右，復(fù)合增速達(dá)42.6%。
　　
　　“隨著政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā)，我國作為全球主要LED生產(chǎn)及消費國之一，LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機(jī)遇，將產(chǎn)生巨大的投資機(jī)會。”齊魯證券研究員指出，LED產(chǎn)業(yè)的投資金礦富含于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的變化。其一，技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)提升加快，LED產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷加大，市場規(guī)模日益擴(kuò)大。其二，需求啟動及政策推動，驅(qū)動LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。其三，產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升。
　　
　　在投資標(biāo)的選擇上，分析人士建議重點關(guān)注新海宜(多方技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)能的釋放)、陽光照明(LED照明龍頭)、鴻利光電(白光LED封裝領(lǐng)先)、瑞豐光電(白光LED封裝領(lǐng)先、國星光電(MDLED封裝)以及澳洋順昌、利亞德、聚飛光電等。