布局確定增長的LED行業(yè)
近期,受IPO預(yù)披露接連不斷、新股發(fā)行審核重啟、新股發(fā)行重啟的預(yù)期逐漸強(qiáng)烈等因素的影響,A股走勢疲軟,4月中旬以來,滬綜指一度大跌超過6%。一些業(yè)績欠佳的股票更是直奔跌停,如昨天“一”字跌停的貝因美,就是因為其一季報不及預(yù)期及中報預(yù)降。
有分析人士在接受《投資快報》記者的采訪時表示,自4月19日凌晨證監(jiān)會以“半夜雞叫”的方式拉開IPO公司預(yù)披露的序幕以來,已經(jīng)有7批共計144家公司進(jìn)行了IPO預(yù)披露;同時,今天有4家公司上會,這些均預(yù)示著IPO重啟進(jìn)入倒計時。在宏觀基本面十分疲軟的大環(huán)境下,要采取相對穩(wěn)健的操作策略。
“亦即在不確定的市場背景中,宜選擇業(yè)績確定的增長行業(yè)進(jìn)布局。”上述分析人士對記者稱,雖說覆巢之下沒完卵,但是市場的震蕩也提供了低吸籌碼的機(jī)會,尤其是一些業(yè)績增長較確定的行業(yè),比如LED,由于LED通用照明市場滲透率還較低,未來3-4年將是高速發(fā)展期。
券商行業(yè)研究員對《投資快報》記者表示,隨著國內(nèi)LED燈的價格下降,LED照明的民用市場打開,2013年LED照明的滲透率已經(jīng)從2012年的不足3%迅速提升至6%。2014年LED照明將加速替代傳統(tǒng)照明,行業(yè)將已進(jìn)入高速增長期。
此外,得益于各國推出的“白熾燈退出路線圖”,來自海外市場的訂單亦將出現(xiàn)持續(xù)爆發(fā)性增長。國信證券發(fā)布電子行業(yè)研報表示,全球主要國家和地區(qū)的白熾燈禁售計劃在2014年進(jìn)入批量生效階段,伴隨LED照明燈具成本的下降,必將促進(jìn)LED通用照明市場的爆發(fā)。
“LED板塊作為成長性較為確定的子行業(yè),股價的回落提供了較好的布局機(jī)會。”業(yè)內(nèi)人士指出,一般電子產(chǎn)品完整滲透周期約10年,2011年為LED照明滲透元年,預(yù)計至少到2020年左右才能完成較高滲透。而從過去消費電子等其他行業(yè)快速滲透的經(jīng)驗來看,在前3/4個滲透期投資都有非常好的回報。隨著價格下降和新一輪全球禁白高潮推動LED照明步入加速滲透期,LED行業(yè)具備3-5年投資價值。
據(jù)了解,目前LED產(chǎn)業(yè)特別是LED照明領(lǐng)域是國家重點扶持的產(chǎn)業(yè)之一。近幾年來,我國先后出臺了《中國逐步淘汰白熾燈路線圖》、《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃》、《中國逐步降低熒光燈含汞量路線圖》等政策。政府將會逐步加大財政補(bǔ)貼LED照明產(chǎn)品的力度,逐步推廣應(yīng)用技術(shù)成熟、節(jié)能效果明顯的LED照明產(chǎn)品。而全球主要國家和地區(qū)的白熾燈禁售計劃則在今年將逐步進(jìn)入生效階段。
行業(yè)一季報表現(xiàn)超預(yù)期
據(jù)悉,近期多家LED廠商都招兵買馬,要在4月底之前完成緊急招聘,以便應(yīng)對旺季來臨后的供不應(yīng)求。最新發(fā)布的臺灣LED三月營收顯示,行業(yè)整體環(huán)比大增20%,創(chuàng)歷史新高。
事實上,國內(nèi)較多LED企業(yè)的一季報也相當(dāng)亮麗:如陽光照明(600261)一季度LED收入達(dá)到3億,同比去年的1.4億元實現(xiàn)翻倍增長;華燦光電(300323)一季度收入同比大增150%;三安光電(600703)一季度收入增長30%。鴻利光電(300219)一季度營業(yè)收和凈利潤分別30.26%和71.95%。
“三安光電、華燦光電等強(qiáng)勁的一季報印證LED正處高度景氣周期。”中信證券研究員張帆指出,LED照明正處于20%-50%的高速滲透期,二季度還有背光源需求疊加,進(jìn)一步驅(qū)動景氣加速。 國內(nèi)芯片公司擴(kuò)大產(chǎn)幅度大,在資本的配合下,有望抓住行業(yè)景氣,實現(xiàn)跨越式發(fā)展。
齊魯證券研報指出,LED照明為繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命。由于其節(jié)能環(huán)保、壽命長、應(yīng)用廣泛等諸多優(yōu)勢,世界主要國家和地區(qū)均大力發(fā)展LED產(chǎn)業(yè),目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期,2013年全球LED市場規(guī)模為124億美元,2020年將達(dá)到1500億美元規(guī)模左右,復(fù)合增速達(dá)42.6%。
“隨著政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā),我國作為全球主要LED生產(chǎn)及消費國之一,LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機(jī)遇,將產(chǎn)生巨大的投資機(jī)會。”齊魯證券研究員指出,LED產(chǎn)業(yè)的投資金礦富含于產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的變化。其一,技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)提升加快,LED產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷加大,市場規(guī)模日益擴(kuò)大。其二,需求啟動及政策推動,驅(qū)動LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。其三,產(chǎn)業(yè)整合速度明顯加快,產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升。
在投資標(biāo)的選擇上,分析人士建議重點關(guān)注新海宜(多方技術(shù)領(lǐng)先,產(chǎn)能的釋放)、陽光照明(LED照明龍頭)、鴻利光電(白光LED封裝領(lǐng)先)、瑞豐光電(白光LED封裝領(lǐng)先、國星光電(MDLED封裝)以及澳洋順昌、利亞德、聚飛光電等。